加密货币波动率与流动性的周期性
交易与市场微观结构
2021-11-05 v2 计量经济学
证券定价
摘要
我们利用来自两家中心化交易所（Coinbase Pro 和 Binance）以及一家去中心化交易所（Uniswap V2）的数据，研究主要加密货币比特币与以太币在波动率与成交量上的反复出现的模式。我们发现在星期几、一天中的小时以及小时内部，波动率与成交量均存在系统性模式。这些模式多年来愈发增强，并可能与算法交易及期货市场的资金费率时间有关。我们还记录到价格形成主要发生在中心化交易所，而去中心化交易所上的价格调整可能滞后。
引用
@article{arxiv.2109.12142,
title = {Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity},
author = {Peter Reinhard Hansen and Chan Kim and Wade Kimbrough},
journal= {arXiv preprint arXiv:2109.12142},
year = {2021}
}