正态 tempered stable 过程与能源衍生品定价
计算金融
2021-05-10 v1 概率论
摘要
本研究考虑当现货价格演化由正态 tempered stable 驱动的 Ornstein-Uhlenbeck 过程建模时，能源衍生品的定价问题。此类过程是广泛应用于能源金融中的正态逆高斯过程的推广。我们首先以闭式计算其特征函数，明确了其统计性质。该结果有助于推导无套利条件，使得现货动态与远期曲线一致，而无需依赖数值近似或数值积分。此外，我们设计了一种高效算法用于轨迹的精确生成，从而能够无近似或无偏地实现蒙特卡洛模拟。我们在不同合约（即每日看涨期权组合、欧式亚洲期权与摆动期权）的定价背景下，阐明了理论发现与模拟算法的适用性。最后，我们给出了向期货市场的扩展。
引用
@article{arxiv.2105.03071,
title = {Normal Tempered Stable Processes and the Pricing of Energy Derivatives},
author = {Piergiacomo Sabino},
journal= {arXiv preprint arXiv:2105.03071},
year = {2021}
}
备注
27 pages, 3 figures. arXiv admin note: text overlap with arXiv:2103.13252