基于小波网络分析绿色金融工具与主要常规资产之间的相互依存关系

本文考察了绿色金融工具（以绿色债券和绿色股票为代表）与主要常规资产（包括美债、投资级和高收益公司债券、一般股票、原油和黄金）之间的相互依存关系。为此，应用一种新型小波基方法，该方法允许在不同的投资时间范围内评估绿色金融产品与传统资产类别之间相互联结的程度。经验结果显示，绿色债券与美债和投资级公司债券密切相关，而绿色股票与一般股票强烈关联，无论考虑的时间段或投资时间范围如何。然而，尽管这两类资产都具有环保本质，但绿色债券与绿色股票之间不存在显著关联。这意味着，这些绿色投资基本上属于两个独立的资产类别，具有不同的风险-收益特征，针对不同类型的投资者。此外，绿色金融产品与高收益公司债券和原油的联系较弱。这些发现对投资者和政策制定者在投资决策、对冲策略以及可持续性和能源政策方面都具有重要意义。