面向绿色单份链接人寿保险的碳敏感型基金构建与对冲

我们研究了基于包含环境准则的投资基金来确定其收益的单份链接人寿保险政策的对冲问题。为推出这类产品面临两个关键挑战：构建绿色投资基金以及为该基金所撰写的保单开发对冲策略。我们分别解决这两个问题。首先，我们设计一种由企业碳强度驱动的投资组合选择规则，内部分配资产并避免基于 ESG 评分的粗暴预筛选。我们使用真实市场数据测试了新投资组合选择方法的有效性。其次，我们考虑一家保险公司发行基于该基金的单份链接保单。此类合同暴露于市场风险、碳风险和死亡风险，保险公司寻求对冲这些风险。由于市场不完整，我们通过二次方法来解决对冲问题，旨在最小化对冲成本的方差。最后，我们还进行数值分析来评估该对冲策略的性能。对于我们的仿真研究，我们使用一种有效的弱二阶方案，以实现方差缩减。