衡量投资基金的转型风险

我们开发了一个综合框架，用以衡量气候转型对投资组合的影响。我们的分析通过纳入地理、行业、公司和ISIN层面的数据来评估转型风险，从而得到丰富。我们发现，在高转型风险情景实现时，投资基金遭受5.7%的中度损失。然而，风险分布显著左偏，表现最差的1%基金平均损失达21.3%。就资产类别而言，股票表现最差（-12.7%），其次是公司债券（-5.6%）和政府债券（-4.8%）。我们通过考虑特定交易对手的碳足迹以及个别敞口的信用评级、久期、凸性和波动率来区分金融工具。我们发现，可持续基金面临的转型风险较小，且在低碳转型中表现优于整体基金行业，这验证了其作为绿色投资的选择。