绿色与棕色股票中的因子暴露异质性
综合经济学
2023-04-21 v2 经济学
综合金融
投资组合管理
摘要
利用同业暴露比，我们探究了绿色与棕色股票中的因子暴露异质性。通过考察 2014—2020 年间基于温室气体排放水平的标普 500 指数公司的同业群组，我们发现，平均而言，对于大多数传统权益因子（价值因子除外），绿色股票展现出的因子暴露异质性小于棕色股票。因此，将投资由棕色股票转向绿色股票的投资经理，在其因子暴露上可资差异化自身的空间更小。最后，我们发现与更早时期相比，绿色股票的因子暴露异质性有所上升。
引用
@article{arxiv.2302.11729,
title = {Factor Exposure Heterogeneity in Green and Brown Stocks},
author = {David Ardia and Keven Bluteau and Gabriel Lortie-Cloutier and Thien-Duy Tran},
journal= {arXiv preprint arXiv:2302.11729},
year = {2023}
}
备注
Forthcoming in Finance Research Letters. arXiv admin note: substantial text overlap with arXiv:2201.05709