隐含波动率爆炸：指数Lévy模型中接近到期的欧式看涨期权与隐含波动率
证券定价
2008-12-02 v2 概率论
摘要
我们研究了指数Lévy型股票价格模型中欧式看涨期权的小到期行为。在大多数感兴趣的情形下，我们能够确定精确的小到期渐近行为。在“完全一般性”下，我们能够证明看涨期权的时间价值随着到期时间τ趋近于零而呈O(τ)衰减。利用关于看涨期权在接近到期时行为的结果，我们证明了在“大多数”指数Lévy模型中，隐含波动率在τ→0^+时爆炸。注意力限制在非平价的看涨期权和隐含波动率上。
引用
@article{arxiv.0809.3305,
title = {Implied volatility explosions: European calls and implied volatilities close to expiry in exponential L\'evy models},
author = {Michael Roper},
journal= {arXiv preprint arXiv:0809.3305},
year = {2008}
}