信用违约互换对金融传染的影响
风险管理
2016-11-17 v1 社会与信息网络
摘要
传统实践认为，通过转移贷款违约风险可以直截了当地降低银行破产的风险。但 2008 年美国国际集团 (AIG) 的倒闭揭示了金融传染更为复杂的一面。本研究扩展了资产网络系统性风险模型 (ANWSER)，以调查信用违约互换是缓解还是加剧了金融传染的严重程度。保护买方银行将每个潜在债务银行的违约风险转移给保护卖方银行。利用扩展模型获得了银行破产数量的经验分布。从该分布中计算出系统性资本缓冲比率。该比率量化了整个金融系统抵御金融传染的有效损失吸收能力。主要发现是，杠杆比率是作为金融系统后盾的系统性资本缓冲比率的良好估计值。银行间网络中从小型及中型银行向大型银行的风险转移并未减轻金融传染的严重程度。
引用
@article{arxiv.1411.1356,
title = {Impact of credit default swaps on financial contagion},
author = {Yoshiharu Maeno and Kenji Nishiguchi and Satoshi Morinaga and Hirokazu Matsushima},
journal= {arXiv preprint arXiv:1411.1356},
year = {2016}
}
备注
presented at the IEEE Computational Intelligence for Financial Engineering and Economics, London, March 2014