金融网络中的传染韧性

金融机构间资产负债表或现金流破产的传播可建模为表示其相互风险敞口的网络上的级联过程。我们推导了大型金融网络中传染规模的严格渐近结果，并给出了以网络特征表示的违约比例的解析表达式。我们的结果将先前关于随机图传染的研究扩展到具有给定度序列和任意权重分布的非均匀有向图。我们引入了一个大型金融网络对一小群金融机构破产的韧性判据，并量化了传染如何放大对网络的小冲击。我们的结果强调了“传染性链接”的作用，并表明在违约情况下对网络不稳定性贡献最大的机构既具有较大的连通性，也具有较大比例的传染性链接。渐近结果与具有实际规模网络的模拟结果吻合良好。