有限参与下均衡的存在性
概率论
2022-06-27 v1 数理金融
摘要
有限参与经济刻画了部分经济主体比其余主体更多接入金融市场的现实现象。我们证明了有限参与下 Radner 均衡的全局存在性，其中主体具有指数偏好，并从运行期消费与终期财富两方面获得效用。我们的分析围绕一个耦合二次倒向随机微分方程（BSDE）系统的解的存在唯一性展开。我们证明该 BSDE 系统具有唯一的 解。我们依据 BSDE 解定义候选均衡，并通过验证论证证明该候选是有限参与下的 Radner 均衡。本工作将 Basak 与 Cuoco（1998）的模型推广到允许具有一般红利流的股票以及具有指数偏好的主体。我们还给出了一个显式例子。
引用
@article{arxiv.2206.12399,
title = {Existence of an equilibrium with limited participation},
author = {Kim Weston},
journal= {arXiv preprint arXiv:2206.12399},
year = {2022}
}