带交易成本的模型中拉德纳均衡的存在性
数理金融
2018-02-27 v2
摘要
我们证明了在具有比例交易成本的无限时间期限内拉德纳均衡的存在性，并分析了交易成本对内生决定的利率的影响。两个代理人获得外生、未复制收入，并在消费和投资于年金之间选择。在建立离散时间均衡存在性后，我们展示离散时间均衡收敛于连续时间均衡模型。连续时间均衡提供了均衡利率关于交易成本参数的显式公式。我们分析了交易成本对均衡利率和福利水平的影响。
引用
@article{arxiv.1702.01706,
title = {Existence of a Radner equilibrium in a model with transaction costs},
author = {Kim Weston},
journal= {arXiv preprint arXiv:1702.01706},
year = {2018}
}
备注
To appear in Mathematics and Financial Economics