不完全市场随机均衡的一个例子
综合金融
2010-06-02 v2
摘要
我们证明了一类不完全连续时间金融环境中随机均衡的存在性和唯一性，其中市场参与者是具有异质风险厌恶系数和一般马尔可夫随机禀赋的指数效用最大化者。我们设定中的不完全性——其来源可视为信用事件或灾难——是真正的，因为不仅价格，而且可复制索取权的族本身也是作为均衡的一部分确定的。因此，均衡配置不一定是帕累托最优的，并且相关的代表性代理技术无法使用。相反，我们遵循一条新路径，该路径基于与代理人效用最大化问题的汉密尔顿-雅可比-贝尔曼方程相关的一类半线性偏微分方程的新稳定性结果。这种方法将问题重新表述，使得巴拿赫不动点定理不仅可以用于证明存在性和唯一性，还可以为其计算提供一种简单高效的数值程序。
引用
@article{arxiv.0906.0208,
title = {An example of a stochastic equilibrium with incomplete markets},
author = {Gordan Zitkovic},
journal= {arXiv preprint arXiv:0906.0208},
year = {2010}
}