关于有限群体最优交易博弈

我们研究由有限群体组成的最优交易随机微分博弈。当前框架中存在市场摩擦，其表现为随机永久性与暂时性价格冲击。此外，在温和假设下交易者之间信息非对称。对于恒定市场参数，我们给出了专门结果。每位参与者不仅依据其信息水平，还依据其特定偏好来选择自身参数。本工作的第一部分考察无约束问题，其中交易者不必在期限结束时清空库存。随后，我们将约束情形作为前一情形的渐近极限加以分析。在适当假设下，我们证明了两种框架中纳什均衡的存在性与唯一性，并给出其刻画。最后，我们将基本模型扩展至层级市场，并确立了其中斯塔克尔伯格-纳什均衡的存在性、唯一性与刻画。