Epps效应与短期动量交易者的特征
数理金融
2023-09-14 v1
摘要
一个被广泛记录的事实是，两种“相关”资产收益的相关函数通常随收益期限h的增加而增大。这一被称为Epps效应的现象在多种市场中均成立，且有大量文献致力于其理论解释。本文关注并理解在外汇与加密货币市场中观测到的对Epps效应的偏离。具体而言，我们记录了欧元EUR/USD与比特币BTC/USD货币对收益互相关函数随h变化出现的尖锐局部极大值。我们认为该异常揭示了短期动量交易者的活动。
引用
@article{arxiv.2309.06711,
title = {Epps Effect and the Signature of Short-Term Momentum Traders},
author = {Jérôme Busca and Léon Thomir},
journal= {arXiv preprint arXiv:2309.06711},
year = {2023}
}
备注
9 pages, 4 figures