加密货币市场与外汇市场脱钩的特征迹象
统计金融
2019-07-22 v2 计量经济学
摘要
基于 Kraken（一家旨在将比特币及其他加密货币带入主流的加密货币交易所与专业交易平台）的高频记录，我们研究了 2016 年 7 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日期间涉及比特币（BTC）、以太坊（ETH）、欧元（EUR）与美元（USD）的多重分形交叉相关。结果表明，与加密货币市场相关的汇率波动的多重标度特征趋近于外汇市场的特征。这尤其适用于 BTC/ETH 汇率，其 Hurst 指数在 2018 年底开始接近 0.5，这是成熟世界市场的特征。此外，BTC/ETH 直接汇率已发展出多重分形性，其通过宽泛的奇异性谱显现。一个尤为显著的结果是，用于检测 BTC/ETH 与 EUR/USD 汇率动态间交叉相关的度量未显示任何明显关联。这可被视为加密货币市场已开始与外汇市场脱钩的迹象。
引用
@article{arxiv.1906.07834,
title = {Signatures of crypto-currency market decoupling from the Forex},
author = {Stanisław Drożdż and Ludovico Minati and Paweł Oświęcimka and Marek Stanuszek and Marcin Wątorek},
journal= {arXiv preprint arXiv:1906.07834},
year = {2019}
}