市场形成过程中的时间尺度
统计力学
2009-11-10 v1 统计金融
摘要
在探讨市场形成过程特征时间尺度的问题时，我们分析了来自纽约证券交易所和德国市场的高频逐笔数据。通过使用在秒或分钟至两天的时间尺度上计算的收益率，对同一组证券但不同时间尺度下的相关矩阵最大特征值的幅度进行比较。对于不同市值（以及平均交易频率）的股票组，我们观察到随着时间尺度增加，最大特征值显著升高。我们的相关矩阵研究结果与所谓的 Epps 效应相一致。该效应尚无唯一解释，似乎涉及多个因素。其中之一是不同股票交易时间的随机性。另一个有趣的结论是，在当代市场中，显著相关性的出现发生在远小于历史上更小的时间尺度上。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0311103,
title = {Time scales involved in market emergence},
author = {J. Kwapien and S. Drozdz and J. Speth},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0311103},
year = {2009}
}
备注
13 pages