加密货币中的动量效应与流动性
综合金融
2019-04-02 v1
摘要
本文旨在探究加密货币市场中动量效应与流动性之间的关系。我们基于动量-流动性双变量排序构建投资组合，并随时间的推移在数量变化的加密货币上再平衡。我们发现，在流动性最强的加密货币中存在显著的动量效应，这支持了投资者羊群行为的理论。此外，我们提出两种有利可图的多头-only 策略：非流动性输家与流动性赢家，其风险调整后表现优于市值加权投资组合。
引用
@article{arxiv.1904.00890,
title = {Momentum and liquidity in cryptocurrencies},
author = {Stjepan Begušić and Zvonko Kostanjčar},
journal= {arXiv preprint arXiv:1904.00890},
year = {2019}
}