大维动态因子模型：具有$I(1)$协整因子的脉冲响应函数估计
动力系统
2016-02-09 v1
摘要
我们研究了一个大维动态因子模型，其中：(i)因子向量是的，并且由数量少于维度的冲击驱动；(ii)特质成分是或的。在(i)条件下，因子是协整的，可以用向量误差修正模型(VECM)建模。在(i)和(ii)条件下，当横截面维度和时间维度都趋于无穷时，我们为因子、载荷、冲击、VECM系数以及观测变量对冲击的脉冲响应函数(IRF)提供了一致估计量。此外：确定性线性趋势被完全考虑在内，并且也研究了使用无约束VAR(而非VECM)建模的情况。通过蒙特卡洛模拟探讨了所提出估计量的有限样本性质。最后，我们重新审视了两个被广泛研究的实证应用。通过正确建模因子的长期动态，我们的结果部分推翻了近期文献中的结论。具体而言，我们发现：(i)油价冲击对美国实际经济活动仅具有暂时性影响；(ii)面对正面新闻冲击，经济首先经历显著繁荣，随后出现较为温和的衰退。
引用
@article{arxiv.1602.02399,
title = {Chains of compact cylinders for cusp-generic nearly integrable convex systems on $\mathbb{A}^3$},
author = {Jean-Pierre Marco},
journal= {arXiv preprint arXiv:1602.02399},
year = {2016}
}