有与无银行破产的银行潮
综合经济学
2026-03-24 v2 经济学
摘要
我们使用来自 1863 年至 1934 年美国银行潮的新型数据集研究银行潮的成因与后果。通过对历史报纸应用大型语言模型，我们识别出 3,421 起针对单个银行的潮。 resulting series 与美国银行危机的叙事时间线高度吻合，并为潮提供了丰富的微观层面信息。潮在弱势银行中发生的几率显著更高，但也发生在强大的银行中，尤其是针对关于实际经济或更广泛银行系统的负面新闻。然而，潮通常仅导致弱势银行的破产。对于强大的银行，潮通过各种机制存活，包括跨行合作和中止兑换。就当地层面而言，针对弱势银行的潮导致存款、贷款和制造业活动的下降幅度显著大于针对强大银行的潮。我们的发现表明，弱势基本面是解释潮何时发生以及何时对经济产生严重影响的核心因素，制约了小冲击可通过自我实现潮动态生成不连续跌向坏均衡的观点。
引用
@article{arxiv.2601.20285,
title = {Bank Runs With and Without Bank Failure},
author = {Sergio Correia and Stephan Luck and Emil Verner},
journal= {arXiv preprint arXiv:2601.20285},
year = {2026}
}