相关噪声下的最优投资问题：风险敏感随机控制方法

本文研究金融市场中相关噪声下的最优投资问题，期望效用泛函为双曲绝对风险厌恶（HARA），其指数 $\gamma\neq0$。该问题可重新表述为风险敏感随机控制问题。首先获得一个新的随机最大值原理，其中伴随方程与最大值条件严重依赖于风险敏感参数与相关系数。在风险寻求情形下，通过某一 Riccati 方程的解以状态反馈形式显式给出最优投资策略。给出数值模拟与图形以说明最优投资策略相对于风险敏感参数与相关系数的敏感性。