随机利率与模糊性下的最优投资
投资组合管理
2023-10-30 v2
摘要
本文研究带有利率风险与多种模糊性来源的动态调整资产配置。市场由无风险资产、零息债券（均由 Vasicek 模型决定）和股票组成。关于风险溢价、波动率和相关性存在模糊性。投资者的偏好同时表现出风险厌恶与模糊性厌恶。最优投资问题存在闭式解。解表明模糊性仅影响投资者的投机动机，表现为对模糊性的对冲，而不影响利率风险的对冲。对最优投资策略的实施表明，模糊性厌恶有助于抑制忽略模糊性的高杠杆组合，并导致更符合流行投资建议的策略。
引用
@article{arxiv.2306.13343,
title = {Optimal Investment with Stochastic Interest Rates and Ambiguity},
author = {Julian Hölzermann},
journal= {arXiv preprint arXiv:2306.13343},
year = {2023}
}