模糊波动率的新型偏好表述及其在最优动态契约中的应用
理论经济学
2021-09-21 v1 数理金融
摘要
我引入了新颖的偏好表述，以刻画对未知且可能时变的波动率之模糊性的厌恶。我将这类偏好与 Gilboa 和 Schmeidler 的极大极小期望效用以及模糊性厌恶的变分表述进行比较。模糊性厌恶的影响在一个简单的投资组合选择静态模型以及重复道德风险下的最优契约动态模型中得以说明。本文探讨了其对投资者信念、公司证券的最优设计以及资产定价的影响。
引用
@article{arxiv.2101.12306,
title = {New Formulations of Ambiguous Volatility with an Application to Optimal Dynamic Contracting},
author = {Peter G. Hansen},
journal= {arXiv preprint arXiv:2101.12306},
year = {2021}
}
备注
38 pages, 7 figures