风险价值约束下的最优均值-方差投资策略
投资组合管理
2010-11-24 v1 概率论
摘要
本文致力于研究在均值-方差投资组合选择问题中施加风险价值（VaR）约束对投资者的影响，该投资者会收到一笔随机现金流，并必须将其投资于一个连续时间金融市场。为简单起见，我们假设投资者只有一个投资机会，即一种风险股票。利用随机线性二次型（LQ）控制技术，基于相应Hamilton-Jacobi-Bellman（HJB）方程的解，我们显式地推导出了有和无VaR约束下的最优均值-方差投资策略的闭式解。此外，我们给出了一些数值例子，以说明VaR约束的加入如何影响最优策略。
引用
@article{arxiv.1011.4991,
title = {Optimal mean-variance investment strategy under value-at-risk constraints},
author = {Jun Ye and Tiantian Li},
journal= {arXiv preprint arXiv:1011.4991},
year = {2010}
}
备注
20 pages, 4 figures