均值-方差投资与风险控制策略——基于前向辅助过程的时间一致方法
投资组合管理
2021-01-12 v1 最优化与控制
数理金融
风险管理
摘要
我们考虑保险人在均值-方差（MV）准则下的最优投资与风险控制问题。通过引入一个随时间前向定义的确定性辅助过程，我们构造了一个与原 MV 问题相关的时间一致替代问题，并以闭式得到新问题的最优策略与值函数。我们将我们的公式与最优策略同预先承诺和博弈论框架下的那些进行比较。数值研究表明，当金融市场与风险过程负相关时，最优投资可能涉及做空风险资产，且若发生，风险厌恶程度较低的保险人会做空更多风险资产。
引用
@article{arxiv.2101.03954,
title = {Mean-Variance Investment and Risk Control Strategies -- A Time-Consistent Approach via A Forward Auxiliary Process},
author = {Yang Shen and Bin Zou},
journal= {arXiv preprint arXiv:2101.03954},
year = {2021}
}
备注
29 pages, 2 figures