不完全关于盈利性信息下的不可逆投资问题

我们分析了一个不可逆的投资决策问题，该决策产生未来运营利润的流动，这些利润服从 drift 未知的几何布朗运动。与类似的在不完全信息下的最优停止问题不同，代理人的收益现在直接取决于未知 drift，而不仅仅是通过底层动力学间接依赖。这意味着许多标准论证方法不再适用。尽管如此，我们证明了在当前利润水平超过由当前对未知 drift 真实状态信念决定的阈值时，投资该项目是最优的。这些阈值由一个边界函数描述，我们为该边界函数建立了诸如单调性和连续性等结构性质。为了证明这些性质，我们识别了一类具有有用特征的停止时间。此外，我们将边界函数表述为非线性积分方程的唯一解。基于该表述，我们对边界函数进行数值计算，并研究了信息价值。