Lévy 不确定性下的不可逆投资：最优边界方程
投资组合管理
2014-11-11 v1 最优化与控制
摘要
我们推导了指数 Lévy 不确定性下一类一般不可逆投资问题的最优投资边界的新方程。该问题被设定为一个无限时间范围、二维退化奇异随机控制问题。与最近在扩散环境中获得的结果一致，我们表明最优边界与适当的 Bank-El Karoui 表示问题的唯一可选解密切相关。利用这种关系和 Wiener-Hopf 分解，我们推导出了最优投资边界的积分方程。如果底层 Lévy 过程以正概率击中任何实点，我们证明该投资边界的积分方程由另一个更易处理的方程的唯一解唯一满足。作为一个显著的副产品，我们证明了最优投资边界的连续性。本文最后给出了 (i) Cobb-Douglas 型和 (ii) CES 型利润函数的显式结果。在第一种情况下函数是可分离的，而在第二种情况下是不可分离的。
引用
@article{arxiv.1411.2395,
title = {Irreversible Investment under L\'evy Uncertainty: an Equation for the Optimal Boundary},
author = {Giorgio Ferrari and Paavo Salminen},
journal= {arXiv preprint arXiv:1411.2395},
year = {2014}
}
备注
19 pages