具有习惯形成与部分观测的最优投资组合-消费选择的一个显式例子
投资组合管理
2014-08-12 v4 最优化与控制
摘要
我们考虑在不完备 Itô 过程市场中，同时具有习惯形成与部分观测的最优投资与消费模型。投资者在成瘾性习惯约束下选择其消费，且仅能观测市场股票价格而无法观测瞬时收益率。应用 Kalman-Bucy 滤波定理与动态规划论证，我们在幂效用情形下显式求解了该路径依赖随机控制问题相关的 Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB) 方程。我们利用严格的验证论证，以显式反馈形式给出了最优投资与消费策略。
引用
@article{arxiv.1112.2939,
title = {An Explicit Example Of Optimal Portfolio-Consumption Choices With Habit Formation And Partial Observations},
author = {Xiang Yu},
journal= {arXiv preprint arXiv:1112.2939},
year = {2014}
}
备注
Key words: Consumption habit formation, Kalman-Bucy filtering, Path-dependent stochastic control, Verification theorem