基于 CAPM 与市场规模的股票市场模型
统计金融
2021-04-28 v8
摘要
我们引入了一类新的随机微分方程系统，用于建模市场 beta 与特异风险对以市值衡量的规模的依赖关系。我们使用 Kenneth French 数据库中的规模十分位数数据拟合模型。该模型在某种程度上类似于 (Pal, 2011; Pickova, 2013) 中的广义波动率稳定模型。我们工作的新颖性有两方面。首先，我们考虑了价格收益与总收益（换言之，市场规模与财富过程）之间的差异。其次，我们使用实际市场数据。我们研究了该方程系统的长期性质，并复现了资本分布曲线观测到的线性。我们的模型有两种修正：针对价格收益与针对股权溢价。有些令人惊讶的是，它们展现出相同的拟合，且系数非常相似。在附录中，我们分析了基于规模的现实世界指数基金。
引用
@article{arxiv.1907.08911,
title = {A Stock Market Model Based on CAPM and Market Size},
author = {Andrey Sarantsev and Blessing Ofori-Atta and Brandon Flores},
journal= {arXiv preprint arXiv:1907.08911},
year = {2021}
}
备注
16 pages, 7 figures