考虑融资成本和抵押品的合约估值与对冲
数理金融
2014-12-11 v3
摘要
本工作受Brigo等人(2011)、Burgard和Kjaer(2009)、Cr\'epey(2012)、Fujii和Takahashi(2010)、Piterbarg(2010)以及Pallavicini等人(2012)近期论文的启发。我们的目标是通过发展一个统一的框架，用于场外金融合约的非线性对冲和定价方法，为这些论文中呈现的一些结果提供坚实的理论基础。我们引入了一种在非线性市场中估值和对冲的系统方法，即在金融合约的现金流可能依赖于对冲策略的市场中。我们的系统方法能够识别主要来源并量化估值和对冲的各种调整，主要是融资和流动性调整以及信用风险调整。我们提出了一种在这种非线性市场中定义无套利的方法，并提供了在某些特定市场交易模型中隐含无套利存在的条件。相应地，我们阐述了无套利价格的概念，并提供了相关的（非线性）倒向随机微分方程，该方程在合约现金流可以被复制的情况下产生无套利价格。
引用
@article{arxiv.1405.4079,
title = {Valuation and Hedging of Contracts with Funding Costs and Collateralization},
author = {Tomasz R. Bielecki and Marek Rutkowski},
journal= {arXiv preprint arXiv:1405.4079},
year = {2014}
}