交易风格与资产价格的长期方差
综合金融
2021-09-20 v1 应用统计
其他统计学
摘要
交易风格可分为趋势跟随型或均值回复型。若净交易风格为趋势跟随型，则所交易资产更可能沿其先前运动方向继续运动（若净风格为均值回复型则相反）。其结果是为时间序列引入正（或负）相关性。本文通过专门设计用于明确捕捉交易方向的概率模型，探讨这些相关性对序列长期方差的影响。我们的理论见解表明，相对于资产价格的随机游走模型，在趋势跟随策略下长期方差增大，而在均值回复条件下实际上可能减小。我们将这些模型应用于按市值计的一些美国最大股票以及高频 EUR/USD 数据，并表明在这两种情形下，相对于随机游走，预测资产价格的能力普遍增强。
引用
@article{arxiv.2109.08242,
title = {Trading styles and long-run variance of asset prices},
author = {Lawrence Middleton and James Dodd and Simone Rijavec},
journal= {arXiv preprint arXiv:2109.08242},
year = {2021}
}