移动平均交易规则的详细研究

我们详细研究了利用过去收益的移动平均来预测股票指数未来收益的交易规则的表现。我们的主要目标是将表现与所交易资产的随机过程联系起来。我们的研究通过考察夏普比率（SR）报告了短期、中期和长期效应。我们将该交易规则的夏普比率作为标的交易资产概率分布函数的函数进行计算，并与数据进行比较。我们表明，若表现主要源于交易资产收益中的自相关存在，则 SR 作为组合形成期（回看期）的函数与源于漂移（平均收益）的表现非常不同。SR 显示，对于数月以内的回看期，投资者更可能利用自相关。然而，对于大于数月的回看期，资产的漂移逐渐变得更为重要。最后，我们的实证工作报告了一个新的长期效应，即 SR 的振荡，并提出了一种非平稳模型来解释此类振荡。