具有自适应投资组合构建的系统性趋势跟踪：提升加密货币市场的风险调整Alpha
计算工程、金融与科学
2026-02-13 v1
摘要
加密货币市场表现出显著的动量效应和制度依赖性波动，为系统性交易策略提供了机遇和挑战。我们提出AdaptiveTrend，一个多组成算法交易框架，集成6小时周期的高频趋势跟踪与每月自适应投资组合构建及非对称多空资产配置。该框架引入三个关键创新：(1)基于日内波动制度的动态跟踪止损机制；(2)基于滚动夏普比率的资产选择程序，结合市值意识的过滤；(3)基于加密货币市场实证正漂移的非对称70/30多空配置方案。通过2022-2024年36个月时间窗口中对150多个加密货币币对的广泛样本外回测，AdaptiveTrend实现年化夏普比率为2.41，最大回撤-12.7%，卡尔玛比率3.18，显著优于基准趋势跟踪策略（TSMOM、时间序列动量）和等权买入持有组合。我们进一步进行严格的鲁棒性分析，包括参数敏感性、交易成本建模和制度条件绩效分解，表明该策略在牛市、熊市和横盘市场条件下均具备韧性。
引用
@article{arxiv.2602.11708,
title = {Systematic Trend-Following with Adaptive Portfolio Construction: Enhancing Risk-Adjusted Alpha in Cryptocurrency Markets},
author = {Duc Bui and Thanh Nguyen},
journal= {arXiv preprint arXiv:2602.11708},
year = {2026}
}