股票市场上的交易共现、交易流分解与条件订单失衡
交易与市场微观结构
2024-03-15 v2 统计金融
摘要
高频交易的时间邻近性可包含显著信号。本文提出一种方法,依据每笔交易在短期内与市场其他交易的邻近程度将其分为五类。借助与每类交易相关联的适当定义的归一化订单失衡(我们记为条件订单失衡(COI)),我们研究分解后交易流的价格影响。我们的实证发现表明,同期收益与 COI 之间存在强正相关。在可预测性方面,我们记录到,对于与自身以外股票交易相隔离的交易,其 COI 与未来收益呈正相关,否则为负相关。此外,我们利用 COI 开发的交易策略在基于 457 只股票四年日度数据的广泛实验设置中取得了显著的收益与夏普比率。
引用
@article{arxiv.2209.10334,
title = {Trade Co-occurrence, Trade Flow Decomposition, and Conditional Order Imbalance in Equity Markets},
author = {Yutong Lu and Gesine Reinert and Mihai Cucuringu},
journal= {arXiv preprint arXiv:2209.10334},
year = {2024}
}