限价订单簿中作为单 tick 前瞻中间价预测因子的队列不平衡

我们研究限价订单簿（LOB）中的买/卖队列不平衡是否为下一中间价运动方向提供了显著的预测能力。我们在简单二元分类器（旨在预测下一中间价运动方向）与概率分类器（旨在预测下一中间价向上运动的概率）两种背景下考虑此问题。为实现这些分类器，我们对纳斯达克（Nasdaq）上 10 只流动性股票分别拟合了队列不平衡与后续中间价运动方向之间的逻辑回归。在每种情况下，我们发现这些变量之间存在强烈的统计显著关系。与一个假设中间价变化方向与队列不平衡不相关的简单零模型相比，我们发现对于大 tick 股票，我们的逻辑回归拟合在二元与概率分类上提供了相当大的改进；对于小 tick 股票，则提供了中等程度的改进。我们还在相同数据上进行了局部逻辑回归拟合，发现这种半参数方法以更高的计算强度为代价，略微优于我们的逻辑回归拟合。