限价订单市场的半马尔可夫建模
数理金融
2016-01-11 v1 交易与市场微观结构
摘要
R. Cont 与 A. de Larrard (SIAM J. Finan. Math, 2013) 引入了一个易于处理的限价订单簿动态随机模型，计算了诸如价格上涨概率或价格过程扩散极限等各种感兴趣的量。根据经验观察，我们将其框架扩展至 1) 订单簿事件到达时间间隔的任意分布（可能非指数）以及 2) 新订单簿事件的性质及其相应的到达时间间隔均依赖于前一个订单簿事件的性质。为此，我们借助马尔可夫更新过程来建模买卖队列的动态。我们通过给出各种感兴趣量的拉普拉斯变换的显式表达式来保持解析可处理性。我们通过将模型校准至2012年6月21日亚马逊、苹果、谷歌、英特尔和微软五只股票，论证并说明了我们的方法。与 R. Cont 和 A. de Larrard 相同，买卖价差保持恒定等于一个 tick，仅对买卖队列建模（它们彼此独立并在价格变动后重新初始化），且所有订单具有相同大小。
引用
@article{arxiv.1601.01710,
title = {A Semi-Markovian Modeling of Limit Order Markets},
author = {Anatoliy Swishchuk and Nelson Vadori},
journal= {arXiv preprint arXiv:1601.01710},
year = {2016}
}
备注
27 pages, 1 figure, 13 tables