不完全市场中秩相关效用的时间一致投资组合选择
数理金融
2024-10-01 v1 最优化与控制
摘要
我们研究了不完全金融市场中具有秩相关效用的代理人的投资组合选择问题。对于常系数市场和 CRRA 效用，我们刻画了确定性严格均衡策略。在概率加权函数不随时间变化的情况下，我们提供了对确定性严格均衡策略的全面刻画。如果存在唯一的非零均衡，则可以通过求解一个自治 ODE 来确定。在概率加权函数随时间变化的情况下，我们观察到可能存在无穷多个非零确定性严格均衡策略，这些策略源自非线性奇异 ODE 的正解。通过指定该奇异 ODE 的最大解，我们能够识别所有的正解。此外，我们解决了从众多可用均衡策略中选择最优策略的问题。
引用
@article{arxiv.2409.19259,
title = {Time-Consistent Portfolio Selection for Rank-Dependent Utilities in an Incomplete Market},
author = {Jiaqin Wei and Jianming Xia and Qian Zhao},
journal= {arXiv preprint arXiv:2409.19259},
year = {2024}
}