买卖价差的自我激发性质
交易与市场微观结构
2023-06-07 v2
摘要
买卖价差由给定时刻限价订单簿中最优卖出价与最优买入价之差定义，是金融证券分析中的关键因素。在本研究中，我们提出一种“状态依赖价差 Hawkes 模型”（SDSH），该模型考虑了各种价差跳跃大小，并纳入当前价差状态对其强度函数的影响。我们将该模型应用于来自 Cac40 Euronext 市场的高频数据，并捕捉若干统计性质，如价差分布、事件间隔时间分布以及价差自相关函数。我们展示了 SDSH 模型在短期 horizons 上预测价差值的能力。
引用
@article{arxiv.2303.02038,
title = {The self-exciting nature of the bid-ask spread dynamics},
author = {Ruihua Ruan and Emmanuel Bacry and Jean-François Muzy},
journal= {arXiv preprint arXiv:2303.02038},
year = {2023}
}