资产支持贷款违约概率的含义

作者研究了资产支持贷款违约概率的概念。与无担保贷款相比，研究表明违约概率可以定义为借款人未能进行所需支付的可能性的度量，或者定义为丧失抵押品赎回权时抵押品价值不足的可能性。假设两种定义下的预期损失相同，这意味着违约损失率也有一对相应的定义。行业对资产支持贷款违约概率的处理似乎不一致地混合了这两种定义。作者开发了资产支持贷款的数学处理方法，该方法在框架内一致地应用每种定义以产生相同的预期损失，并允许两种框架之间的转换。