面向低违约组合的违约概率估计
其他凝聚态物理
2008-12-02 v3 风险管理
摘要
信用风险管理中，特别是银行为巴塞尔协议 II 规定的监管资本分配，都需要对借款人信用状况进行数值评估。这些评估以违约概率（PD）形式表达，应包含一定的保守性，以体现银行必须遵循的谨慎风险管理方式。在信用组合几乎未出现违约或仅少数年份内出现极少数违约的情况下，得到的天真的零或接近零估计显然不足以体现这种足够的保守性。为克服此问题，我们提出“最保守估计”原则，即通过上置置信界估计 PD，同时保证 PD 排序尊重由评级等级指示的信用质量差异。该方法在假设违约事件独立时最为简单，但可适用于相关违约的情况。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0411699,
title = {Estimating Probabilities of Default for Low Default Portfolios},
author = {Katja Pluto and Dirk Tasche},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0411699},
year = {2008}
}
备注
24 pages, LaTeX; sections on scaling and the multi-period case added