评级体系中违约风险与模型不确定性的公理化方法
数理金融
2023-09-21 v3 风险管理
摘要
在本文中，我们处理违约风险的一个公理化方法。我们引入违约风险度量的概念，它推广了经典违约概率（PD），并允许以各种形式纳入模型风险。我们通过货币风险度量、相关尾部风险度量族以及 Choquet 容度讨论违约风险度量的不同性质与表示。在第二步中，我们将焦点转向作为最坏情形 PD 与扭曲 PD 给出的违约风险度量。后者常被用于考虑模型风险，以通过风险加权资产（RWAs）计算资本要求，正如《资本要求条例》（CRR）所要求的那样。在此背景下，我们讨论不同违约风险度量与保守边际对风险加权资产数量的影响。
引用
@article{arxiv.2303.08217,
title = {An axiomatic approach to default risk and model uncertainty in rating systems},
author = {Max Nendel and Jan Streicher},
journal= {arXiv preprint arXiv:2303.08217},
year = {2023}
}
备注
References have been updated, typos have been corrected, final version to appear in Journal of Mathematical Economics