德国证券交易所的结构与拓扑相变
统计金融
2015-06-12 v2 物理与社会
摘要
我们在全球金融危机时间附近的（德国）法兰克福证券交易所（FSE）发现了动力学、结构和拓扑相变的数值与实证证据。利用最小生成树（MST）技术——图论中一种特别有用的规范工具，我们发现了代表 FSE 的复杂网络拓扑的两次转变。第一次转变是从代表近期全球金融危机前股市状态的层次化无标度 MST，转变为代表包含危机期间市场状态的、由无标度树层次结构装饰的超级明星式（superstar-like）MST。随后，观察到从这种短暂的、（亚）稳定的危机状态，转变为全球金融危机后由若干星状树装饰的层次化无标度 MST。所观察到的相变类似于我们此前对华沙证券交易所获得的结果，且比 Onnela-Chakraborti-Kaski-Kert\'esz 在黑色星期一（1987 年 10 月 19 日）附近以及 1998 年 1 月 1 日附近对标准普尔 500 指数（S&P 500）发现的相变更为显著。我们的结果为未来关于金融市场动力学、结构和拓扑相变的理论提供了实证基础。
引用
@article{arxiv.1301.2530,
title = {Structural and topological phase transitions on the German Stock Exchange},
author = {M. Wiliński and A. Sienkiewicz and T. Gubiec and R. Kutner and Z. R. Struzik},
journal= {arXiv preprint arXiv:1301.2530},
year = {2015}
}