具有阶数-$\epsilon$二次交易成本效用最大化的奇摄动展开
交易与市场微观结构
2023-03-15 v5 投资组合管理
摘要
我们给出了在存在微小的瞬时二次交易成本情形下的投资组合优化展开。具体而言，交易成本的量级具有一个阶数为小的系数，这导致优化问题具有一个渐近奇异的Hamilton-Jacobi-Bellman方程，其解可按的幂次展开。在本文中，我们推导了该展开前两项显式公式。提供了分析与仿真以展示该近似解的行为。
引用
@article{arxiv.1910.06463,
title = {Singular Perturbation Expansion for Utility Maximization with Order-$\epsilon$ Quadratic Transaction Costs},
author = {Andrew Papanicolaou and Shiva Chandra},
journal= {arXiv preprint arXiv:1910.06463},
year = {2023}
}