基于SOFR期货期权的半解析定价

在本文中，我们提出了一种半解析方法来定价基于SOFR期货的期权，其中基础SOFR遵循时间依赖的CEV模型。根据定义，这些期权在参考期开始时改变其类型：在此之前，这是一个以SOFR远期价格为标的的美式期权；在此之后，这是一个以每日SOFR利率为标的、具有美式行权方式的算术亚式期权。我们开发了GIT方法的新版本，并半解析地解决了这两个问题，得到了期权价格、行权边界和期权希腊值。这项工作旨在解决从LIBOR向SOFR转换导致关键货币市场期权（即参考利率期货）成为没有任何定价模型可用的期权的问题。因此，目前3个月SOFR期货期权的交易在其参考季度开始前结束，以消除最终转变为奇异期权的可能性。