纽约证券交易所股价波动的粗糙度与有限尺寸效应

我们考虑了纽约证券交易所（NYSE）股价波动的粗糙度特性。数据在一天内的统计特性相对均匀，但不同日期之间的大幅跳跃阻止了分析向长时间尺度的扩展。这导致了内在的有限尺寸效应，改变了表观赫斯特（H）指数。我们通过解析方法证明，有限尺寸效应总是导致H的增强。然后我们考虑肥尾对粗糙度分析的影响，并表明有限尺寸效应被肥尾强烈增强。股价动力学的非平稳性也增强了有限尺寸效应，原则上，即使在渐近区域，这些效应也可能变得重要。然后，我们计算了纽约证券交易所一组股票的赫斯特指数，并认为鉴于上述结果，对H值的解释是高度模糊的。最后，我们提出了一种基于具有可变特征时间的移动平均线涨落的粗糙度替代确定方法。这可以消除先前的大部分问题，并以有用的方式表征粗糙度。特别是，这种方法对应于在任何尺度上自动消除趋势。