股票市场数据中标度性和普适性的局限

我们提供的证据表明，如果分析足够大的一组高分辨率股票市场数据，与物理学的某些类比——如标度性和普适性——无法捕捉此类数据的全部复杂性。尽管早先有预期，但每笔交易的平均值、每分钟的平均交易次数和平均交易活动并不随公司市值呈现标度行为，仅存在非平凡的单调依赖关系。交易额时间序列中相关性的强度被发现是非普适的：赫斯特指数随市值对数增长。交易间隔时间序列也显示出类似趋势。这清楚地表明，程式化事实不必是完全普适的，而是可以对公司规模具有明确的依赖性。