小额交易成本与有约束力投资组合约束下的投资组合选择
投资组合管理
2013-01-09 v2 最优化与控制
摘要
一个具有常数相对风险厌恶和无限规划期的投资者，在存在小额交易成本和有约束力的外生投资组合约束的情况下，交易一种风险资产和一种安全资产，且投资机会恒定。我们明确推导了最优交易策略、其福利和隐含的交易量。作为一个应用，我们研究了在具有不同贷款利率和保证金要求的替代方案中选择主经纪商的问题。此外，我们讨论了不断变化的监管约束如何影响非流动性贷款的存款利率。
引用
@article{arxiv.1205.4588,
title = {Portfolio Selection with Small Transaction Costs and Binding Portfolio Constraints},
author = {Johannes Muhle-Karbe and Ren Liu},
journal= {arXiv preprint arXiv:1205.4588},
year = {2013}
}
备注
23 pages, 6 figures, 1 table, to appear in "SIAM Journal on Financial Mathematics"