具有流动性成本的常数弹性方差模型中的期权定价

Krzysztof Turek

具有流动性成本的常数弹性方差模型中的期权定价

数理金融 2014-09-23 v1

作者: Krzysztof Turek

摘要

本文基于 L. C. G. Rogers 和 Surbjeet Singh 于 2010 年发表的“非流动性成本及其对冲效应”。我们将该论点推广到常数弹性模型，该模型将先前使用的 Black-Scholes 模型作为一个特例。本文的目标是寻找非流动性环境下欧式看涨/看跌期权的最佳对冲策略。我们将非流动性理解为仅取决于投资组合变化率的非线性交易成本函数。如果该函数是二次的，则最佳策略由一个包含 3 个偏微分方程 (PDE) 的系统给出。此外，我们表明，对于小的 $\epsilon$ ，在时间 $T$ 出售投资组合的成本是重要的 ( $O(\epsilon)$ )，在值函数中不应被忽略 ( $o(\epsilon^k)$ ——我们的结果)。

关键词

期权定价常数弹性方差流动性成本对冲策略交易成本偏微分方程欧式期权

引用

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  title  = {Option pricing in constant elasticity of variance model with liquidity costs},
  author = {Krzysztof Turek},
  journal= {arXiv preprint arXiv:1409.6042},
  year   = {2014}
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具有流动性成本的常数弹性方差模型中的期权定价

摘要

关键词

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