关于随机债券连续债券-股票市场的鞅测度与定价
证券定价
2014-10-01 v4 概率论
计算金融
摘要
本文研究了连续时间市场模型中的股票期权定价问题，该模型包含两种随机可交易资产，其中一种被选为计价单位。研究表明，计价单位过程演化中任意小的随机偏差的存在会导致市场性质发生显著变化。特别地，该市场的等价鞅测度不唯一，且存在不可复制的未定权益。对于某些极端的等价鞅测度选择，鞅价格和对冲误差可能变化显著并取极值。提出并讨论了一些合理的等价鞅测度选择，包括从观测到的债券价格计算出的隐含测度。这允许计算隐含的市场风险价格过程。
引用
@article{arxiv.1108.0719,
title = {On martingale measures and pricing for continuous bond-stock market with stochastic bond},
author = {Nikolai Dokuchaev},
journal= {arXiv preprint arXiv:1108.0719},
year = {2014}
}