利用具有传染效应的结构模型对债券与信用违约互换进行建模
证券定价
2008-12-02 v1 概率论
摘要
本文开发了一个二维结构框架，用于在存在违约传染的情况下对信用违约互换和公司债券进行估值。通过将相关公司的价值建模为具有指数违约屏障的相关几何布朗运动，得到了信用违约互换利差和公司债券收益率的解析公式。信用依赖结构既受到长期相关结构的影响，也受到违约传染可能性的影响。通过这种方式，该模型能够使用现实的输入参数生成多种形状的信用利差期限结构。
引用
@article{arxiv.0710.0753,
title = {Modelling Bonds & Credit Default Swaps using a Structural Model with Contagion},
author = {Helen Haworth and Christoph Reisinger and William Shaw},
journal= {arXiv preprint arXiv:0710.0753},
year = {2008}
}