具有最大成功因子的股权联结对冲

我们考虑一种股权联结合约，其收益取决于保单持有人的寿命和股票价格。我们假设对冲资本有限，并为保险公司提供了一种最佳策略，其意义在于所谓的成功因子 $\IE^\IP\left[{\mathbf 1}_{\{V_T \geq D)}+{\mathbf 1}_{\{V_T < D\}}\frac{V_T}{D}\right ]$，其中 $V_T$ 表示策略的终值，$D$ 是合约的收益。本文是对 F"{o}llmer 和 Schied \cite{FS2004} 以及 Klusik 和 Palmowski \cite{KluPal} 工作的推广，但它考虑了更为一般的市场“不完全性”，其中包括中期非市场信息信号和无限非市场情景。